昨天老冀見到了華興資本董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官包凡，最近華興的生意好的不得了，參與了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的幾個(gè)大案子，如蘭亭集勢(shì)上市、百度收購(gòu)PPS、唯品會(huì)增發(fā)等。從去年下半年到現(xiàn)在，并購(gòu)的案子突然增多，占到了華興資本業(yè)務(wù)量的一半以上，而往年只有20%左右。至于為什么會(huì)出現(xiàn)這種變化，包凡認(rèn)為有幾個(gè)原因：
第一，行業(yè)原因
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迅速崛起，讓很多巨頭產(chǎn)生了不安全感，等于說腳下的地突然變成沙子了，自己的地盤有可能成為別人的地盤，同時(shí)看到別人的地盤有可能成為自己的地盤，巨頭們開始重新布局自己的戰(zhàn)略。
第二，鰱魚效應(yīng)
周鴻祎做出了巨大的貢獻(xiàn)，他給很多人帶來了很強(qiáng)的不安全感，他自己在這個(gè)過程中也產(chǎn)生了很大的不安全感，大家比較愿意出大價(jià)錢干一個(gè)事情，人就是這樣不安全感的時(shí)候就愿意掏錢。
第三，做大做強(qiáng)的購(gòu)買欲
這個(gè)行業(yè)里面公司規(guī)模越來越大，自身的錢越來越多，他們以往通過做一些小的并購(gòu)，也積累了比較豐富的并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，這方面自身的信心越來越強(qiáng)。
以上三點(diǎn)是買家的原因。包凡又幫助老冀再分析了一下賣家，賣家主要包括VC和創(chuàng)業(yè)者兩類人。
VC的觀念變化
前幾年IPO市場(chǎng)的低谷，從VC角度來說退出的唯一渠道可能就是并購(gòu)，以前在投資行業(yè)往往認(rèn)為被并購(gòu)是一種失敗，IPO不行的公司才賣掉，現(xiàn)在這個(gè)觀點(diǎn)正在慢慢地改變。
創(chuàng)業(yè)者心態(tài)
60和70后的創(chuàng)業(yè)者往往有種“寧為雞頭不為鳳尾”的心態(tài)，認(rèn)為上市是最風(fēng)光的事情。但是現(xiàn)在80后的小孩很實(shí)際，他們覺得賣了也挺好，賣完以后拿點(diǎn)錢回家先享受一把，買房子買車弄完了以后回來還能干點(diǎn)事，年紀(jì)輕還可以干點(diǎn)新的事。
包凡提醒老冀最后還有一點(diǎn)：由于A股上市公司普遍估值比較高，使得A股與海外其他股票市場(chǎng)之間存在一個(gè)很大的套利空間。A股上市公司有很多錢，現(xiàn)在很多VC項(xiàng)目在海外上市遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于A股上市公司，A股上市公司也需要包裝進(jìn)一些好的項(xiàng)目來維系股價(jià)，來提供未來成長(zhǎng)的空間。
針對(duì)眾多仍然走在創(chuàng)業(yè)道路上的朋友，包凡送了UC董事長(zhǎng)俞永福的一句話：“大機(jī)會(huì)變小，小機(jī)會(huì)變大”。大家可以好好琢磨琢磨。
來源：鈦媒體
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